公司公告限制性股票激励计划草案
   
拟授予董事、高级管理人员,中层管理人员,核心业务(技术)骨干等592位激励对象1850万股限制性股票,其中首期授予限制性股票解除限售比例40%、40%、20%,预留部分解除限售比例50%、50%,授予价格7.20元/股,业绩考核要求相比2015年,2017年净利润增长不低于300%,2018年净利润增长不低于450%,2019年净利润增长不低于550%。我们认为限制性股票激励计划的推出,有助于充分调动激励对象的积极性,将股东、公司和个人的利益结合在一起,保障公司持续快速发展。
   
我们看好公司未来业绩实现快速增长
   
首先,此次限制性股票激励计划业绩考核要求较高,根据公司三季报对2016年全年净利润变动区间的预计是3.10亿至4.07亿,据此测算,2017年、2018年和2019年公司年均净利润增长将不低于93.61%至154.19%、37.50%和18.18%;其次,公司分别以非公开发行股票募集资金4亿元和2.5亿元增资公司供应链管理公司和品牌管理公司,以自有资金2.9亿和2.5亿增资创意设计公司和搜银保理公司,有助于快速扩大公司新业务的收入和利润来源;第三,2014年我国规模以上服装企业累计完成服装产量299.21亿件,供应链管理服务市场空间广阔;第四,公司第三季度单季供应链管理业务实现收入13.31亿,由去年底4家供应链公司贡献,营运资金周转率较上半年进一步加快,伴随募集资金到位,供应链管理业务高增长可期。
   
16-18年业绩预计分别为0.25元/股、0.52元/股、0.69元/股17年市盈率28倍,基于未来高增长预期,维持公司“买入”评级。
   
风险提示募投项目经营管理风险、市场风险、供应连管理业务的存货积压风险。